الصين تتحرك ضد إنفيديا على خلفية صفقة عام 2020 في 2025

تعيش شركة إنفيديا مرحلة حساسة مع تزايد الضغوط من الجهات التنظيمية الصينية، وذلك بعد أن أعلنت بكين فتح تحقيق موسع ضد الشركة بشأن انتهاكات مزعومة لقوانين مكافحة الاحتكار. وقد تزامن هذا التصعيد مع استمرار المفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة والصين في مدريد، ما يزيد من تعقيد العلاقات بين البلدين. أثر القرار الصيني بالفعل على أداء إنفيديا في البورصة، في الوقت الذي تظل فيه نتائج التحقيقات والإجراءات القادمة غير واضحة، وهو ما يثير قلق المستثمرين والمراقبين حول مستقبل الشركة في السوق الآسيوي.

جدير بالذكر أن صفقات الاستحواذ التي أبرمتها إنفيديا في السنوات الأخيرة كانت محور اهتمام الجهات الرقابية في الصين، ما يعكس التغير في نظرة بكين تجاه شركات التقنية الأمريكية الكبرى.

تحقيقات صينية مكثفة مع إنفيديا

أكدت إدارة الدولة لتنظيم السوق في الصين انتهاء تحقيقها الأولي بشأن صفقة استحواذ إنفيديا على ميلانوكس، مشيرة إلى استمرار التحقيقات دون تحديد الإجراءات المطلوبة بعد:

• عدم توضيح نوع الحلول أو العقوبات التي تنوي السلطات فرضها على إنفيديا حاليا.
• تلقى إنفيديا طلبًا بالتعليق لكنها لم ترد خارج ساعات العمل الرسمية.
• تركيز التحقيقات على انتهاك القواعد الخاصة بمكافحة الاحتكار في الصين.
• التحقيق يأتي في توقيت حساس مع إجراء مفاوضات تجارية أمريكية صينية في مدريد.

القيود الأمريكية والتغييرات التقنية

تواجه إنفيديا تحديات إضافية بعد فرض قيود من الحكومة الأمريكية على بيع رقاقات الذكاء الاصطناعي للأسواق الصينية، ما دفع الشركة لإعادة تصميم منتجاتها مرتين على الأقل لتتوافق مع اللوائح الجديدة:

• شملت القيود منع بيع نماذج متقدمة مثل H100 للجهات الصينية لأسباب تتعلق بالأمن القومي.
• اضطرت إنفيديا لتقديم إصدارات معدلة تلبي الضوابط التنظيمية.
• أثرت خطوة السلطات بشكل مباشر على حجم مبيعات الشركة في الصين.
• حذرت الصين الشركات المحلية من الاعتماد على منتجات إنفيديا مثل H20 بسبب مخاوف أمنية.

انعكاسات القضية على الاقتصاد والمفاوضات التجارية

فرضت الأزمة الحالية ضبابية على مسار المباحثات بين الصين والولايات المتحدة، خاصة بعد أن شكل إعلان التحقيق ضغطًا إضافيًا خلال اجتماعات مدريد الأخيرة:

• تزامن الإعلان مع إجراء نقاشات موسعة حول التجارة وتطبيقات التكنولوجيا بين الجانبين.
• أعلنت الصين أيضًا فتح تحقيق مكافحة إغراق ضد بعض شركات أشباه الموصلات الأمريكية.
• ساهمت القضايا المثارة في تراجع مؤشرات إنفيديا وتكساس إنسترومنتس في السوق الأمريكية.
• هناك توقعات بتحضير اجتماع يجمع دونالد ترامب وشي جين بينج في كوريا الجنوبية قريبًا.

تلخص هذه التطورات الضغوط المتنامية على قطاع التقنية العالمي، حيث وضعت قضايا مكافحة الاحتكار وأمن التكنولوجيا العلاقات الاقتصادية على المحك، ويترقب كثير من المستثمرين مستقبل إنفيديا وسط كل هذه المستجدات، فقد باتت الخطوات التنظيمية حجر الزاوية في تحديد ملامح المرحلة المقبلة كما أوضحت غاية السعودية، ما قد يؤثر على معادلة المنافسة والتحالفات في الصناعات التقنية الكبرى.